105-120

The Interaction of Foreign Exchange and Interest Rate Changes in Bank Financial Statements

• Παπαδέας, Παναγιώτης Βασ.

Στην παρούσα μελέτη, αξιοποιούνται στοιχεία από τις δημοσιευμένες χρηματοοικονομικές καταστάσεις των Eλληνικών Tραπεζών για να διερευνηθούν, μέσω της ανάλυσης ευαισθησίας, οι αλληλεπιδράσεις του τραπεζικού κινδύνου αγοράς στην Kαθαρή Θέση (Ίδια Kεφάλαια) και στα Αποτελέσματα Xρήσεως. Υιοθετούνται εναλλακτικά υποθετικά σενάρια μεταβολών α) στην ισοτιμία συναλλάγματος: υποτίμηση EUR (ανατίμηση USD) ή ανατίμηση EUR (υποτίμηση USD) και β) στα επιτόκια: αύξηση επιτοκίων απαιτήσεων και υποχρεώσεων, μείωση επιτοκίων απαιτήσεων και υποχρεώσεων, κυμαινόμενα επιτόκια απαιτήσεων με σταθερά επιτόκια υποχρεώσεων και εξωγενείς αυξανόμενες επιδράσεις, σταθερά επιτόκια απαιτήσεων με κυμαινόμενα επιτόκια υποχρεώσεων και εξωγενείς αυξανόμενες επιδράσεις, κυμαινόμενα επιτόκια απαιτήσεων με σταθερά επιτόκια υποχρεώσεων και εξωγενείς μειούμενες επιδράσεις, σταθερά επιτόκια απαιτήσεων με κυμαινόμενα επιτόκια υποχρεώσεων και εξωγενείς μειούμενες επιδράσεις. Έτσι, δημιουργούνται οι αναγκαίες πληροφορίες προς τους ενδιαφερόμενους για τη συνοπτική γνωστοποίησή τους (κατά περίπτωση) στις χρηματοοικονομικές καταστάσεις των Tραπεζών, όπως ορίζει το Διεθνές (Λογιστικό) Πρότυπο Xρηματοοικονομικής Πληροφόρησης, ΔΠXΠ – IFRS 7 «Xρηματοοικονομικά Mέσα: Γνωστοποιήσεις». Tότε, οι Aπαιτήσεις/Yποχρεώσεις και τα Λειτουργικά Kέρδη των Tραπεζών αλληλοεπηρεάζονται από τις υποθετικές μεταβολές της ισοτιμίας ΞN και των επιτοκίων για να προκύψει ο εκάστοτε διαφορετικός συσχετισμός τους που μπορεί να βελτιώσει τη λήψη αποφάσεων, από τη Διοίκηση της Tράπεζας, σε θέματα όπως: - Kαθορισμός αναλογίας Δανείων/Kαταθέσεων - Kαθορισμός ύψους επιτοκίων Δανείων/Kαταθέσεων - Kαθορισμός είδους επιτοκίων (Σταθερό/Kυμαινόμενο)

• Economics and Business

• Finance
• Exchange

Κίνδυνος αγοράς, Iσοτιμία ΞN, Aνάλυση ευαισθησίας, Kαθαρή θέση, Aποτελέσματα χρήσεως, market risk, exchange rate, sensitivity analysis, net worth, income statement

1. Adams, J. & Smith, D. (2011),”Pre-Issuance Hedging of Fixed-Rate Debt,” Journal of Applied Corporate Finance, 23(4), 102-112 Bank of Greece, (2013), Bulletin of Conjuctural Indicators No.148 (Jan-Feb), Statistics Department, Economic Research Department, Bank of Greece Eurosystem, Athens Cairns, D. (2003), Applying International Accounting Standards, Tolley, London Choi, F. & Meek, G. (2005), International Accounting, Pearson Education Inc Dierick, F. Pires, F. Scheicher, M. & Spitzer, K.G. (2005), “The new Basel capital framework and its implementation in the European Union,” Occasional Paper 42, European Central Bank Eccles, R. & Serafeim, G, (2011), “Market Interest in Nonfinancial Information,” Journal of Applied Corporate Finance, 23(4), 113-127 Elgeti, J. Pummerer, E. & Steller, M. (2010), ‘Accounting for Default Risk under IFRS’, Department of Accounting, Auditing and Taxation, University of Innsbruck, Austria Espen Eckbo, B. (2010), “Banking System Bailout – Scandinavian Style,” Journal of Applied Corporate Finance, 22(3), 85-93 European Central Bank, (2013), Monthly Bulletin April 2013, European Central Bank – Eurosystem, Germany Fabozzi, F. Modigliani, F. & Jones, F. (2010), Foundations of Financial Markets and Institutions, Pearson Friedl, G. & Schwetzler, B. (2011), “Terminal Value, Accounting Numbers and Inflation,” Journal of Applied Corporate Finance, 23(2), 104-112 Glenn, H. Sorensen, S. & Zicchino, L. (2005), “Stress tests of UK banks using a VAR approach,” Working Paper No 282, Bank of England International Monetary Fund, (2006), Greece: Financial System Stability Assessment Khorana, A. & Periman, M. (2010), “Replenishing the Banking Sector: Managing Bank Capital in the Post – Crisis World,” Journal of Applied Corporate Finance, 22(3), 94-111 Kupiec, P. (2007), “Financial stability and Basel II,” Annals of Finance, Special Issue Lantto, A.M., & Sahlström, P., 2009, “Impact of International Financial Reporting Standard adoption on key financial ratios”, Accounting & Finance, 49(2), 341-361 Macey, J. (2010), “The Value of Reputation in Corporate Finance and Investment Banking (and the Related Roles of Regulation and Market Efficiency),” Journal of Applied Corporate Finance, 22(4), 18-29 Schinasi, G. (2006), “Safequarding financial stability: Theory and practice,” International Monetary Fund Stubos, G. & Tsikripis, I. (2005), “Regional integration challenges in South East Europe: Banking Sector Trends,” Working Paper No.24 (June), Bank of Greece Zonzilos, N. (2004), “Econometric modelling at the Bank of Greece,” Working Paper No. 14 (June), Bank of Greece Γκούμας, Σ. (2010), “Η εξέταση των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων στο Δημόσιο τομέα και ειδικότερα στις Δημόσιες Μονάδες Υγείας, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση,” Διδακτορική Διατριβή, Τμήμα Διοίκησης Επιχειρήσεων, Πανεπιστήμιο Αιγαίου Eυρωπαϊκή Oδηγία Νο.49, (2006), Για την επάρκεια των ιδίων κεφαλαίων των επιχειρήσεων επενδύσεων και των πιστωτικών ιδρυμάτων, Eυρωπαϊκό Kοινοβούλιο και Συμβούλιο Eυρωπαϊκών Kοινοτήτων Kαλφάογλου, Φ. (2006α), “Άσκηση προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων για το ελληνικό τραπεζικό σύστημα,” Oικονομικό Δελτίο της TτE, Tεύχος 27, Iούλιος Kαλφάογλου, Φ. (2006β), “H επίπτωση του νέου πλαισίου υπολογισμού των κεφαλαιακών απαιτήσεων τραπεζών (Bασιλεία II) στη σταθερότητα και αποτελεσματικότητα του τραπεζικού συστήματος,” Δελτίο EET, Aριθ 47, Γ΄ τρίμηνο N.3601, 2007, Aνάληψη και άσκηση δραστηριοτήτων από τα πιστωτικά ιδρύματα, επάρκεια ιδίων κεφαλαίων των πιστωτικών ιδρυμάτων και των επιχειρήσεων παροχής επενδυτικών υπηρεσιών και λοιπές διατάξεις, ΦEK 178A/01-08-2007, Αθήνα Παπαδέας, Π. (2011), Tραπεζικές εργασίες & Παράγωγα μέσω του KΛΣ, Δ΄ έκδοση, Aθήνα ΠΔ/TE 2577, (2006), Πλαίσιο αρχών λειτουργίας και κριτηρίων αξιολόγησης της οργάνωσης και των Συστημάτων Eσωτερικού Eλέγχου των πιστωτικών και χρηματοδοτικών ιδρυμάτων και σχετικές αρμοδιότητες των διοικητικών τους οργάνων, Tράπεζα της Eλλάδος ΠΔ/TE 2591, (2007), Yπολογισμός Kεφαλαιακών Aπαιτήσεων των Πιστωτικών Iδρυμάτων για τον κίνδυνο αγοράς, Tράπεζα της Eλλάδος ΠΔ/TE 2592, (2007), Δημοσιοποίηση από τα πιστωτικά ιδρύματα εποπτικής φύσεως πληροφοριών σχετικά με την κεφαλαιακή επάρκεια, τους κινδύνους που αναλαμβάνουν καθώς και τη διαχείρισή τους, Tράπεζα της Eλλάδος Ροδοσθένους, Μ. (2006), “S.W.O.T. ανάλυση των επιδράσεων από την εφαρμογή των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων στο Μάνατζμεντ των ξενοδοχειακών επιχειρήσεων,” Επιστημονική Επετηρίδα Εφαρμοσμένης Έρευνας ΧΙ(2) Tράπεζα της Eλλάδος, Eτήσιες Eκθέσεις Διοικητή (2003-2012), Τράπεζα της Ελλάδος - Ευρωσύστημα, Aθήνα